非结构化产品成立两年最少券商、TOT发行略有复苏：2月仅成立13只非结构化产品，上一次单月非结构化产品成立数量少于13只还要追溯至2009年10月(仅成立新产品11只)，非结构化产品发行跌入两年多以来的最低谷。结构化产品成立19只，较上月的14只有所增加，产品成立同比增速4个月后首次回复为正值。连续两月TOT零发行后，2月平安信托发行TOT产品――黄金优选1期12号。该产品为一对一TOT，投资于淡水泉旗下产品投资精英之淡水泉。2月共计成立2只券商集合理财产品，分别是华西证券发行的债券型产品融诚3号以及方正证券发行的混合型产品金泉友灵活配置。

工行、中行托管产品最多债券型产品受多家信托青睐：2月工商银行和中国银行分别为3只产品进行资金托管。光大银行、兴业银行、民生银行、招商银行、农业银行、交通银行、建设银行也均为新产品提供托管。2月外贸信托成为发行私募产品最多的信托，共发行5只结构化产品和1只非结构化产品，其中包括3只债券型产品(中银债富、三宝2期、汇鑫2号(耀之多闻))和1只定向增发型产品(博弘33期)。平安信托发行4只非结构化产品，精选二期(长金8号)A为安全垫型产品，同时也是民生银行非凡理财系列产品；黄金优选1期12号为一对一TOT，投资淡水泉旗下产品投资精英之淡水泉。北方信托发行两只债券型产品――龙腾一号债券投资和锦和债券投资。

债券型产品保持高速增长信托合伙产品数量有所减少：在1月债券型产品成立14只后，2月债券型产品仍保持高速增长，再成立8只。与1月多数产品都由佑瑞持投资担任投顾不同，2月债券型产品来自多家投顾。定向增发型产品成立3只，凯石投资和博弘数君两家定增大户分别各推出1只产品。传统偏股型产品1月共成立10只，非结构化产品6只，结构化产品4只。2月成立的私募产品中有3只采用了信托合伙制，分别来自长安信托和四川信托。

产品清盘情况有所减少两只券商产品提前清盘：2月共计17只私募产品终止，包括3只非结构化产品和14只结构化产品。其中提前清盘的产品5只，分别是非结构化的广华金鹏1期，结构化的理成分层2期、泰达1期、固益人生2号和双隆结构式1期。2只券商产品因为连续20个工作日规模低于1亿元人民币而提前终止，分别是第一创业证券旗下金益求金集合资产管理计划和华泰证券旗下华泰紫金策略优选集合资产管理计划。

曾昭雄离职合赢券商大量更换基金经理：由于曾昭雄离开合赢，合赢旗下原来由曾昭雄管理的产品更换基金经理，合赢基金经理由钱晓宇接任，中信-合赢2期和陕国投-合赢2期基金经理由张冰接任。2月多达19只券商集合理财产品更换投资经理，海通证券、广发证券分别各有4只产品更换投资经理，华泰证券2只产品更换投资经理。

1.非结构化产品成立两年最少券商、TOT发行略有复苏1.1非结构化产品发行两年以来最少

2012年2月仅成立13只非结构化产品，较1月的18只大幅减少。产品成立数量同比下降7.14%，但是考虑到去年2月因为农历春节仅有15个交易日，而今年2月有21个交易日，因此实际上新产品数量同比下降幅度更大。上一次单月非结构化产品成立数量少于13只还要追溯至2009年10月(仅成立新产品11只)，非结构化产品发行跌入两年多以来的最低谷。

投资顾问方面，裕F投资、华展金丰投资首次担任阳光私募基金投资顾问。规模方面，成立规模最大的舜泰定增基金1号募集资金1.6亿，投资于固定收益类信托计划和境外投行结构性票据的君恒稳健3期1号募集规模仅400万。

图1过去一年非结构化私募基金每月成立数量及同比增速

表12012年2月新成立私募非结构化信托产品

名称

成立日期

成立规模

投资顾问

投资经理

信托公司

托管银行

上善成长

2012-2-2

3000万

上善御富资产

刘鹰

中投信托

“紫晶石-选优”(裕F二号)(上信-T-6101)

2012-2-3

裕F投资

刘宏友

上海信托

工商银行

汇信-华安2号

2012-2-8

10000万

华安基金

东莞信托

中国银行

昭时三期

2012-2-10

2300万

昭时投资

长安信托

交通银行

礼一“两克金子”量化回报1期

2012-2-13

礼一投资

华润信托

工商银行

君恒稳健3期1号

2012-2-13

400万

平安信托

凯石定增宝二号

2012-2-13

5430万

凯石投资

李文忠

中海信托

伏羲一期

2012-2-15

伏羲资产

华宝信托

兴业银行

舜泰定增基金1号

2012-2-17

16180万

四川信托

农业银行

华展金丰财源广进1期

2012-2-22

华展金丰投资

李丰

山东信托

招商银行

博弘33期

2012-2-24

博弘数君

外贸信托

建设银行

投资精英之云程泰

2012-2-28

4150万

云程泰投资

魏上云

平安信托

兴业银行

精选二期(长金8号)A

2012-2-29

长金投资

郑晓军

平安信托

民生银行

1.2结构化产品同比增速回复为正 2月结构化产品成立19只，较上月的14只有所增加，产品成立同比增速4个月后首次回复为正值。宇航投资、鹏扬投资首次担任阳光私募基金投资顾问，选择结构化产品作为进入私募行业的首只产品。 规模方面，在公布成立规模的产品之中，浦江之星85号、鹏扬1期和固益人生8号规模均超过4亿。鹏扬投资的首只产品鹏扬1期为债券型产品，募集规模达4.6亿。

图2过去一年结构化私募基金每月成立数量及同比增速

表22012年2月新成立结构化信托产品

名称

成立日期

成立规模

投资顾问

投资经理

信托公司

托管银行

淡水静湍2号

2012-2-1

淡水静湍投资

兴业信托

三宝2期

2012-2-6

三宝资产

外贸信托

光大银行

中银债富

2012-2-6

外贸信托

汇鑫4号(鹏扬1期)

2012-2-6

外贸信托

龙腾一号债券投资

2012-2-7

北方信托

中国银行

锦和债券投资

2012-2-7

北方信托

中国银行

宇航乾朗1号

2012-2-14

3000万

宇航投资

长安信托

金狮89号

2012-2-14

江西信托

金狮90号

2012-2-14

江西信托

汇鑫2号(耀之多闻)

2012-2-15

外贸信托

浦江之星85号

2012-2-16

49000万

中海信托

鹏扬1期

2012-2-17

47160万

鹏扬投资

杨爱斌

北国投

工商银行

浦江之星88号

2012-2-17

中海信托

财智1期

2012-2-21

中融信托

以太4号二期

2012-2-22

15000万

青岛以太投资

丁伟

山东信托

光大银行

华创稳盈2号

2012-2-24

10000万

山东信托

固益人生8号

2012-2-27

51659万

中诚信托

汇鑫5号(暖流1期)

2012-2-27

外贸信托

新申财富(融亨一期)

2012-2-27

兴业信托

1.3TOT沉寂两月后再发一对一产品

连续两月TOT零发行后，2月平安信托发行TOT产品――黄金优选1期12号。该产品为一对一TOT，投资于淡水泉旗下产品投资精英之淡水泉。

图3过去一年TOT产品每月成立数量及同比增速

1.4券商产品发行稍有复苏

2月共计成立2只券商集合理财产品，分别是华西证券发行的债券型产品融诚3号以及方正证券发行的混合型产品金泉友灵活配置。

表42012年2月新成立券商理财产品

名称

成立日期

投资策略

证券公司

投资经理

托管银行

融诚3号

2012-2-1

债券型

华西证券资管

胡韧

工商银行

金泉友灵活配置

2012-2-10

混合型

方正证券资管

李俭俭

建设银行

图4过去一年券商集合理财产品每月成立数量及同比增速

2.工行、中行托管产品最多债券型产品受多家信托青睐

2.1工行、中行托管产品最多

2月工商银行和中国银行分别为3只产品进行资金托管。光大银行、兴业银行、民生银行、招商银行、农业银行、交通银行、建设银行也均为新产品提供托管。

表52012年2月银行托管产品

银行名称

托管产品数量

托管产品名称

成立规模

产品类型

投资顾问

工商银行

3

“紫晶石-选优”(裕F二号)(上信-T-6101)

非结构化

裕F投资

礼一“两克金子”量化回报1期

非结构化

礼一投资

鹏扬1期

47160万

结构化

鹏扬投资

中国银行

3

汇信-华安2号

10000万

非结构化

华安基金

龙腾一号债券投资

结构化

锦和债券投资

结构化

光大银行

2

三宝2期

结构化

三宝资产

以太4号二期

15000万

结构化

青岛以太投资

兴业银行

2

伏羲一期

非结构化

伏羲资产

投资精英之云程泰

4150万

非结构化

云程泰投资

民生银行

1

精选二期(长金8号)A

非结构化

长金投资

招商银行

1

华展金丰财源广进1期

非结构化

华展金丰投资

农业银行

1

舜泰定增基金1号

16180万

非结构化

交通银行

1

昭时三期

2300万

非结构化

昭时投资

建设银行

1

博弘33期

非结构化

博弘数君

2.2债券型产品受多家信托青睐

2月外贸信托成为发行私募产品最多的信托，共发行5只结构化产品和1只非结构化产品，其中包括3只债券型产品(中银债富、三宝2期、汇鑫2号(耀之多闻))和1只定向增发型产品(博弘33期)。平安信托发行4只非结构化产品，精选二期(长金8号)A为安全垫型产品，同时也是民生银行非凡理财系列产品；黄金优选1期12号为一对一TOT，投资淡水泉旗下产品投资精英之淡水泉。北方信托发行两只债券型产品――龙腾一号债券投资和锦和债券投资。

表62012年2月信托发行产品

信托名称

发行产品数量

发行产品名称

成立规模

产品类型

投资顾问

外贸信托

6

博弘33期

非结构化

博弘数君

三宝2期

结构化

三宝资产

中银债富

结构化

汇鑫4号(鹏扬1期)

结构化

汇鑫2号(耀之多闻)

结构化

汇鑫5号(暖流1期)

结构化

平安信托

4

投资精英之云程泰

4150万

非结构化

云程泰投资

精选二期(长金8号)A

非结构化

长金投资

君恒稳健3期1号

400万

非结构化

黄金优选1期12号

2150万

非结构化

淡水泉

中海信托

3

凯石定增宝二号

5430万

非结构化

凯石投资

浦江之星85号

49000万

结构化

浦江之星88号

结构化

山东信托

3

华展金丰财源广进1期

非结构化

华展金丰投资

以太4号二期

15000万

结构化

青岛以太投资

华创稳盈2号

10000万

结构化

江西信托

2

金狮89号

结构化

金狮90号

结构化

长安信托

2

昭时三期

2300万

非结构化

昭时投资

宇航乾朗1号

3000万

结构化

宇航投资

北方信托

2

龙腾一号债券投资

结构化

锦和债券投资

结构化

兴业信托

2

淡水静湍2号

结构化

淡水静湍投资

新申财富(融亨一期)

结构化

中投信托

1

上善成长

3000万

非结构化

上善御富资产

中融信托

1

财智1期

结构化

中诚信托

1

固益人生8号

51659万

结构化

四川信托

1

舜泰定增基金1号

16180万

非结构化

上海信托

1

“紫晶石-选优”(裕F二号)(上信-T-6101)

非结构化

裕F投资

华润信托

1

礼一“两克金子”量化回报1期

非结构化

礼一投资

华宝信托

1

伏羲一期

非结构化

伏羲资产

东莞信托

1

汇信-华安2号

10000万

非结构化

华安基金

北国投

1

鹏扬1期

47160万

结构化

鹏扬投资

3.债券型产品保持高速增长信托合伙产品数量有所减少3.1债券型产品保持高速增长

在1月债券型产品成立14只后，2月债券型产品仍保持高速增长，再成立8只。与1月多数产品都由佑瑞持投资担任投顾不同，2月债券型产品来自多家投顾。定向增发型产品成立3只，凯石投资和博弘数君两家定增大户分别各推出1只产品。传统偏股型产品1月共成立10只，非结构化产品6只，结构化产品4只。

表72012年2月各类策略产品明细

投资策略

产品数量

产品名称

产品类型

发行信托

偏股型

10

华展金丰财源广进1期

非结构化

山东信托

以太4号二期

结构化

山东信托

投资精英之云程泰

非结构化

平安信托

精选二期(长金8号)A

非结构化

平安信托

金狮89号

结构化

江西信托

金狮90号

结构化

江西信托

礼一“两克金子”量化回报1期

非结构化

华润信托

汇信-华安2号

非结构化

东莞信托

昭时三期

非结构化

长安信托

宇航乾朗1号

结构化

长安信托

债券型

8

中银债富

结构化

外贸信托

三宝2期

结构化

外贸信托

汇鑫2号(耀之多闻)

结构化

外贸信托

华创稳盈2号

结构化

山东信托

君恒稳健3期1号

非结构化

平安信托

鹏扬1期

结构化

北国投

龙腾一号债券投资

结构化

北方信托

锦和债券投资

结构化

北方信托

定向增发型

3

凯石定增宝二号

非结构化

中海信托

博弘33期

非结构化

外贸信托

舜泰定增基金1号

非结构化

四川信托

3.2信托合伙产品数量有所减少

信托合伙制是指以信托产品形式募集资金，然后再投资于合伙制私募基金的一种私募产品形式。2月成立的私募产品中有3只采用了信托合伙制，分别来自长安信托和四川信托。

表82012年2月产品形式

产品形式

产品数量

产品名称

产品类型

发行信托

信托合伙制

3

舜泰定增基金1号

非结构化

四川信托

昭时三期

非结构化

长安信托

宇航乾朗1号

结构化

长安信托

4.产品清盘情况有所减少两只券商产品提前清盘2月共计17只私募产品终止，包括3只非结构化产品和14只结构化产品。其中提前清盘的产品5只，分别是非结构化的广华金鹏1期，结构化的理成分层2期、泰达1期、固益人生2号和双隆结构式1期。

表92012年2月私募产品终止情况

名称

产品类型

投资顾问

信托

是否提前终止

成立时间

终止时间

约定终止时间

以太1号(延期)

结构化

青岛以太投资

山东信托

2010-2-2

2012-2-1

九合稳健1期

结构化

九合寰宇

华润信托

否

2010-8-2

2012-2-1

2012-2-1

平安德丰

非结构化

盛海投资

平安信托

否

2007-2-8

2012-2-8

2012-2-7

京福创富5期

结构化

京福资产

外贸信托

否

2010-2-5

2012-2-8

2011-2-4

聚发(5)-混沌一号

结构化

混沌道然

中海信托

否

2010-2-10

2012-2-10

2012-2-9

融新297号

结构化

凯石投资

中融信托

否

2010-8-11

2012-2-11

2011-8-10

景林分享结构式

结构化

景林资产

华润信托

否

2010-2-12

2012-2-12

2012-2-11

理成分层2期

结构化

理成资产

华宝信托

是

2010-12-20

2012-2-14

2012-6-19

泰达1期

结构化

中融信托

是

2010-11-18

2012-2-17

2012-11-17

紫晶石(T-2901)

结构化

上海信托

2011-4-13

2012-2-20

百瑞恒益十三号

结构化

中原证券(总)

百瑞信托

否

2010-2-21

2012-2-21

2012-2-20

广华金鹏1期

非结构化

广华集团

中信信托

是

2011-4-20

2012-2-22

2031-4-19

固益人生2号

结构化

中诚信托

是

2011-8-24

2012-2-23

2012-8-23

双隆结构式1期

结构化

双隆投资

华润信托

是

2010-10-22

2012-2-24

2012-4-21

博弘1期

非结构化

博弘数君

外贸信托

否

2010-11-23

2012-2-27

2012-2-22

泽熙6期

结构化

泽熙合伙

华润信托

2010-8-27

2012-2-27

稳健1023期

结构化

新典之元投资

中信信托

否

2010-8-31

2012-2-29

2012-2-28

2月两只产品因为连续20个工作日规模低于1亿元人民币而提前终止，分别是第一创业证券旗下金益求金集合资产管理计划和华泰证券旗下华泰紫金策略优选集合资产管理计划。

表102012年2月券商产品终止情况

名称

产品类型

投资顾问

是否提前终止

成立时间

终止时间

约定终止时间

金益求金

非限定型

第一创业证券资管

是

2011-1-21

2012-2-7

2014-1-20

策略优选

非限定型

华泰证券资管

是

2010-2-9

2012-2-24

2013-2-8

5.曾昭雄离职合赢券商大量更换基金经理由于曾昭雄离开合赢，合赢旗下原来由曾昭雄管理的产品更换基金经理，合赢基金经理由钱晓宇接任，中信-合赢2期和陕国投-合赢2期基金经理由张冰接任。

表112012年2月私募产品基金经理变更情况

名称

产品类型

投资顾问

基金经理

上任时间

离任时间

合赢

非结构化

合赢投资

曾昭雄

2007-10-9

2012-2-29

钱晓宇

2011-2-15

中信-合赢2期

非结构化

合赢投资

曾昭雄

2010-6-4

2012-2-15

张冰

2012-2-15

陕国投-合赢2期

非结构化

合赢投资

曾昭雄

2011-7-15

2012-2-29

张冰

2012-3-1

2月多达19只券商集合理财产品更换投资经理，海通证券、广发证券分别各有4只产品更换投资经理，华泰证券2只产品更换投资经理。

表122012年2月券商集合理财产品投资经理变更情况

名称

产品类型

投资顾问

投资经理

上任时间

离任时间

广发理财3号

混合型

广发证券资管

闫鸣

2011-11-30

2012-2-23

饶小飞

2012-2-23

广发策略1号

混合型

广发证券资管

邓升军

2011-2-16

2012-2-23

闫鸣

2012-2-23

广发策略2号

混合型

广发证券资管

邓升军

2011-6-30

2012-2-23

乌D丹丹

2012-2-23

广发理财5号

混合型

广发证券资管

饶小飞

2011-4-28

2012-2-23

乌D丹丹

2012-2-23

紫金3号

混合型

华泰证券资管

郁红高

2010-6-22

2012-2-29

余建军

2011-5-5

2012-2-29

王强

2012-2-29

现金管家

货币型

华泰证券资管

巫玲

2010-12-31

2012-2-13

傅晓轩

2012-2-13

“金理财”经典组合

FOF型

国信证券资管

杨蓓

2010-1-4

2012-2-7

程继东

2010-1-4

海通金中金

FOF型

海通证券资管

钱伟华

2008-6-30

2012-2-23

王昭锋

2012-2-23

海通稳健成长

混合型

海通证券资管

聂昕

2011-4-8

2012-2-20

秦岭松

2012-2-20

海通新兴成长

混合型

海通证券资管

钱伟华

2010-5-26

2012-2-23

王爱景

2012-2-23

海通海蓝消费

股票型

海通证券资管

聂昕

2011-8-3

2012-2-20

王巍

2011-8-3

2012-2-20

秦岭松

2012-2-20

黄山2号

FOF型

国元证券资管

谢军

2008-12-19

2012-2-15

徐强

2012-2-15

金如意3号

股票型

国联证券资管

牛方磊

2011-8-15

2012-2-2

钱建

2012-2-3

超越理财3号

混合型

长江证券资管

郑亮

2011-7-11

2012-2-6

钟诚

2012-2-7

超越理财灵活配置

混合型

长江证券资管

苏柱林

2009-8-5

2012-2-6

杜见平

2012-2-7

星海一号

混合型

大通证券资管

钟绍峰

2011-10-10

2012-2-29

张炎

2012-3-1

安信理财1号

债券型

安信证券资管

庄园

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